師傅組合拳：截至2012年2月17日

青蛙王子 11%

合生元 9%

天能動力 8%

東方電氣 8%

敏實集團 7%

海天國際 6%


現金 46%

其他：建行 (碎股)、中海石油化學、招商銀行

年初至今回報 ：2.31%

恒指年初至今回報：16.58%

國指年初至今回報：17.86%

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今日繼續以13.62 增持合生元。

換馬

看著京信通信一路點穴兼走勢奇差，雖然帳面上賺蝕並不多，今日於5.21 結清了所有的部位，並以13.8 購入合生元 (1112)

師傅組合拳：截至2012年2月10日

青蛙王子 11%

天能動力 8%

東方電氣 8%

敏實集團 7%

京信通信 6%

海天國際 6%


現金 51%

其他：建行 (碎股)、中海石油化學、招商銀行

年初至今回報 ：2.35%

恒指年初至今回報：12.64%

國指年初至今回報：14.78%
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今日回調洗掉了昨日的升幅，但比較於兩星期以前和大盤的差距略有減少。大盤應已開始調整，會視情況買入部份大盤股。部位暫時不變。

輪流爆升，繼續增持

大盤股暫時回氣，一眾二三四綫股升勢凌厲，輪流破位。這種情況只在2009年4月開始確認牛市時見過。也許有人仍懷疑牛市是否重來，也許想想，不如調整一點才入吧。問題是，大市可以調整，也可以不調整。只要實際的經濟情況不太差，而估值只要從很低到低的轉變，這對於股價的升幅有很大的推動作用。這是牛市初期很常見的情況。


既然大盤股回氣，那就不入大盤股，而買入估值仍低而基本面優良、財務能力良好的中小型股。對於現金比重仍高的我，繼續加緊入貨是重中之重。


今天以9.3 買入敏實集團 (425)，佔組合的6%。師傅組合拳單日升1.6%。青蛙王子在兒童用品板塊中領先爆上，準備接近去年年中3.24 的歷史高位 (另一隻是合生元，但本人沒買進)，海天國際、天能動力也升4-5%，較差的東方電氣和京信通信升1-2%


可以肯定的是，今次的經濟放緩不會比09年初更差。

清理短倉，逐步持貸

昨晚和今天有兩個操作：

1. @23.5 沽清短倉的FXP。不要以為短倉對回報的影響很大。經過計算，假如從沒持貸，回報只是影響約1%。沽出的真正目的是發現追蹤的富時中國25指數出現頭肩底的走勢 (其實國企指數、恒指和對應的成份股有同樣走向)，加上50天綫漸接近250天綫。按2009年的經驗，無論實體經濟表現有多壞，這是牛市初期走向，不能不尊重。


2. 7.5 買入海天國際 (1882)，佔組合約6%。我的目標是約佔組合的8-9% 左右。上次版聚時有BLOG友曾說過注塑機的訂單在這次經濟放緩期根本不受影響。而觀察08年下半年到09年上半年的半年業績，除非2011年下半年的訂單很差，否則2011年應是持平增長或輕微下跌今天瑞信報告一出，在大盤大升下反而下跌。誰對誰錯，很多就會知道。


以下的持倉的一個月走向 (部份是1月初才買入)

青蛙王子：1.97-> 2.17

京信通信: 6.26 ->5.43

天能動力：3.48 ->3.42

海天國際: 6.62-> 8.13

跑輸的原因還是現金太多。就算把握了低位買入的京信通信和天能動力，動能略嫌不足。