繼續增持

今天繼續增持，在1.55 買入重慶機電 (2722)，佔組合約7%。部署的格局漸漸成形。主力主要是兒童用品股青蛙王子和合生元，已佔組合的25%，另外28% 是資本品類的股票，如今天買入的重機、製造汽車部件的敏實(0425)、製造注塑機的海天國際(1882)、和鉛酸電池和電動自行車的天能動力。資本品類股份可受惠經濟反彈早期工業訂單的增長和相對較便宜的原材料價格。華油能源屬進取部署。在青蛙王子、合生元、海天國際和華油能源的大升下，組合年度回報升至8.75%。和大盤的差距進一步拉近。現時只有3.6%-4.6%。


現金比重只有38%。近來的策略看來成功，表現不佳的東方電氣、京信通信可以及時換出，此兩隻股票到現在依然在1、2月的低位。下一步是睇位酌量增持大盤股。除了敏實表現較差可能換出以有較多的現金進行操作，其他的股票在持有一段期間後已漸取得可觀的回報。


有人問：現在是牛市嗎? 我認為只需要答兩個問題，第一個問題是今年大盤股的利潤相比於去年如何? 第二個問題是估值水平處於高或是低水平的區間。今天看國企指數的2012年預計PE 只有8倍，除非油價暴跌和內地經濟突然差勁而使銀行壞帳上升，我認為應趁著近期較差的市況增持。